Собянин: направляющийся к Москве БПЛА уничтожен силами ПВО МинобороныБанк России установил на 24 ноября официальный курс доллара – 59 рублей, евро – 69,4 рубля. Таким образом, за неделю американская валюта подешевела на 1,25 рубля, евро – на 1,77 рубля. Между тем еще на прошлой неделе аналитики наперебой предрекали российской валюте ослабление до 62−63 рублей за доллар. Что происходит на валютном рынке и чего ждать дальше?
Фото: ТАСС/Николай Галкин
Укреплению российской валюты способствует целый букет благоприятных факторов. Первый из них – налоговая неделя. До конца месяца российским компаниям предстоит перечислить в бюджет 1,34 триллиона рублей. Поэтому они приостановили закупки валюты или даже начали ее продавать, что позитивно отразилось на курсе рубля.
Вторым позитивным фактором стало заявление в понедельник замминистра финансов Алексея Моисеева о том, что финансовое ведомство готово отказаться от идеи введения валютных ограничений. Напомним, что в октябре глава Минфина Антон Силуанов представил главе правительства Дмитрию Медведеву новые меры по "модернизации валютного контроля".
Суть этих мер свелась к предоставлению Центробанку и правительству права вводить жесткие валютные ограничения в условиях кризиса. Речь, в частности, шла о введении обязательной продажи валютной выручки, введении спецсчетов для валютных операций, ограничениях на покупку валюты и операции на зарубежных счетах российских компаний.
Понятно, что, узнав о таких планах чиновников, предприниматели начали скупать валюту и всеми правдами и неправдами выводить ее за рубеж. В результате за месяц доллар подорожал больше, чем на три рубля, – с 57,09 рубля до 60,25 рубля по официальному курсу ЦБ.
Идею введения валютных ограничений поддержали налоговая и таможенная службы, однако против выступили Центробанк и Минэкономразвития. "С того момента, как мы отказались от любых ограничений по капитальным операциям, у нас было два серьезных кризиса: это и 2008–2009 гг., и 2014–2015 гг., − заявил глава МЭР Максим Орешкин. – Даже в эти сложные моменты для финансового рынка ни правительство, ни ЦБ даже не задумывались о том, что можно ввести какие-то капитальные ограничения. Тем более нет причин для таких ограничений сейчас".
В результате революционная идея Минфина была отвергнута правительством. Возможно, только временно.
Фото: ТАСС/Николай Галкин
Неожиданную поддержку российскому рублю оказала Федеральная резервная система США. Глава ФРС Джанет Йеллен заявила в среду, что инфляция в этом году "загадочно" низкая и "есть намеки" на ослабление инфляционных ожиданий. Рынки интерпретировали эти заявления как сигнал о том, что в будущем году ставки ФРС могут повышаться менее активно. Это усилило аппетит инвесторов к риску, и они начали скупать активы развивающихся рынков.
Кроме того, цены на нефть Brent устойчиво держатся выше отметки 60 долларов за баррель. Сочетание всех этих позитивных факторов позволило рублю за последние дни показать лучшую динамику среди валют развивающихся стран.
Что дальше
До конца месяца действие всех позитивных факторов продолжится, что будет способствовать дальнейшему укреплению рубля. В результате, по прогнозам аналитиков, к 1 декабря доллар может подешеветь до 58,5 рубля или даже сильнее.
А вот что будет дальше, пока не решается предсказать никто. Дело в том, что на 30 ноября назначено заседание ОПЕК, на котором должно быть принято решение о продлении ограничений на добычу нефти до конца 2018 года. Однако уверенности в таком исходе пока нет.
В начале октября российский министр энергетики Александр Новак заявил, что он выступает за продление сделки по сокращению добычи между Россией и ОПЕК до конца 2018 года, поскольку "в результате этого соглашения равновесие спроса и предложения восстанавливалось медленно и для достижения ожидаемого эффекта требуется дополнительное время".
Но в тот момент цена на нефть Brent колебалась в диапазоне 50−55 долларов, который считается оптимальным для России. Однако сейчас нефтяные цены превышают 62 доллара за баррель, от чего больше выигрывают американские добытчики сланцевой нефти.
Фото: ТАСС/Сергей Коньков
Согласно опубликованным 22 ноября данным нефтесервисной компании Baker Hughes, количество активных буровых нефтегазовых вышек в США увеличилось за последнюю неделю на восемь единиц и составило 923 единицы – на 330 больше, чем в ноябре прошлого года. И хотя количество буровых сейчас вдвое меньше, чем на пике сланцевого бума, отдача на одну скважину выросла почти втрое. В результате на прошлой неделе американские нефтяники добывали в среднем 9,658 миллиона баррелей в сутки − рекордный объем за последние четыре десятилетия.
"Спад объемов бурения в США продолжался с августа в связи со стремлением сланцевых компаний сэкономить, чтобы увеличить финансовые показатели под давлением акционеров, − пишет Bloomberg. − Но сейчас ситуация снова изменилась: нефтяные котировки подскочили почти на 30% с августа, и сланцевики наращивают бурение с рекордной за полгода скоростью". Кроме того, в США накоплен резерв более чем из 7 тысяч пробуренных, но не запущенных скважин, которые могут быть задействованы в любой момент.
По оценкам консалтинговой компании Rystad Energy, средняя точка безубыточности на ключевых месторождениях сланцевой нефти в США − Permian, Bakken, Eagle Ford − за два года опустилась вдвое и сейчас не превышает 40 долларов за баррель. Поэтому американские сланцевики смогут увеличить добычу на 1 миллион баррелей в сутки в следующем году, покрыв 70% всего нового спроса в мире.
Подобные перспективы не могут радовать другие нефтедобывающие страны. Поэтому вполне возможно, что договориться о продлении соглашения ОПЕК+ не удастся. Тогда нефтяные цены пойдут на спад, и, соответственно, возобновится ослабление российской валюты.
А в феврале по рублю будет нанесен еще один мощный удар – вступят в силу новые американские санкции, предусматривающие запрет на покупку российских ОФЗ американскими компаниями. В преддверии этого иностранные инвесторы, которым сейчас принадлежат государственные облигации России на общую сумму в 2 триллиона рублей, начнут распродавать эти бумаги, а вырученные рубли переводить в валюту. Насколько сильным будет падение рубля из-за этих событий, сегодня не решаются предсказать даже самые смелые аналитики.
С точки зрения инвестиционной теории в сложившихся обстоятельствах следует сейчас срочно продать всю валюту, а перед 30 ноября на все свободные средства закупить доллары и евро, ведь если даже соглашение ОПЕК+ будет продлено и рубль не перейдет к снижению в декабре, то от обвала в первые месяцы нового года его может спасти только чудо.
