Москва 24

Экономика

29 сентября 2015, 16:11

Риск или доходность: зачем россиянам облигации федерального займа

Со следующего года гражданам могут разрешить инвестировать в облигации федерального займа (ОФЗ). Звучит страшно и непонятно, но не пугайтесь, эти буквы не кусаются. Экономический обозреватель m24.ru Константин Цыганков рассказывает о новой инициативе Минфина.

Облигации федерального займа (ОФЗ) представляют собой ценные бумаги, которые выпускает Минфин России для финансирования дефицита бюджета и управления госдолгом. Как работает механизм облигаций, я рассказывал на примере американских treasures в своей колонке "Как сохранение ключевой ставки в США отразится на курсе рубля".

Итак. Я – министерство финансов. Моя задача – инвестировать деньги в строительство дорог, заводов, выделять средства бюджетникам, а также финансировать модернизацию армии. Так случилось, что денег не хватает, а налогами и доходами от продажи товаров и услуг бюджет я наполнить не смогу. Придется брать в долг. Именно для этих целей и существуют государственные облигации, представляющие собой, по сути, долговые расписки.

Рассмотрим на примере.

Мне нужен миллион рублей, и, чтобы его получить (занять), я эмитирую 10 тысяч облигаций стоимостью 100 рублей каждая. Срок обращения облигации – один год. Это значит, что через год я должен вернуть тому, кто купил у меня облигацию, его 100 рублей. У облигации есть купон – фиксированный процент, который я выплачиваю покупателю расписки каждый квартал.

Я решаю, что купон по бумаге составит 5 процентов. Облигацию покупает Вася. Четыре раза за год (4 квартала) я выплачиваю Василию 5 рублей его купона. А в конце года возвращаю 100 рублей.

Итог: Василий заработал 20 рублей, а государство в течение года свободно пользовалось его деньгами. Это самый простой пример.


Облигации бывают разные – с переменным купоном, дисконтные и т.д. Также они могут обращаться (торговаться) на вторичном рынке на бирже, где инвесторы могут их свободно покупать и продавать.

Кстати, доход по облигациям облагается налогом. Так что наш Василий получит на самом деле только 17 рублей и 40 копеек, уплатив 13 процентов НДФЛ родному государству. Что поделать, даже хитрый Вася не сможет спастись от смерти и налогов.

Согласно подсчетам ЦБ, наши граждане хранят на депозитах банков порядка 20 триллионов рублей – почти 70 процентов своих сбережений. Для нашего бедного бюджета, который все никак не дождется роста цены на нефть, эти деньги ни много ни мало золотая жила, которая помогла бы решить многие проблемы.

Но вот беда: к превеликому для Минфина сожалению, единственная возможность Василия сегодня купить ОФЗ – это вывернуться мехом внутрь. Просто так пойти и купить ОФЗ в каком-нибудь банке нельзя. Нужно открыть брокерский счет или отдать деньги в доверительное управление. И то и другое вынудит бедного Васю вскрывать мозг, чтобы постичь азы торгов на бирже, что в итоге может привести к потере всех денег на каком-нибудь рынке Forex. Внезапно.

Минфин планирует расширить доступ граждан к покупке гособлигаций

Получается, что Минфин должен решить две задачи. Во-первых, создать удобный инструмент ОФЗ, чтобы его понимал, мог купить и использовать каждый, даже женщины и пенсионеры. Во-вторых, сделать из этого инструмента конфетку – что-то более безопасное, но такое же доходное, как банковский депозит.

Задача, мягко говоря, непростая, особенно с учетом того факта, что купон по ОФЗ ниже большинства ставок по депозитам и что эти облигации более долгосрочное вложение (от трех до семи лет). Да и как-то это все напоминает мне времена СССР, когда граждане ходили на почту и покупали там облигации госзайма. Вопрос: мы все же от советского прошлого пытаемся отходить или, наоборот, хотим к нему вернуться?

Как это будет работать, каким будет купон и срок обращения ОФЗ, никому пока не известно. Потому что это только идея. Но даже несмотря на это идея мне нравится. Это первый шаг. Дело в том, что показатель вовлеченности населения в фондовый рынок показывает уровень развития общества и экономики.

В США он стремится к 80 процентам, в развитых европейских странах этот показатель около 50 процентов. В России не более 10–12 процентов домохозяйств (семей) активно участвуют в торгах на фондовом рынке. Так что при должном развитии финансовой грамотности населения, может быть, мы когда-нибудь и приведем в порядок нашу экономическую систему, а рост отечественного ВВП и пополнение бюджета будет зависеть не только от нефти, но и нас с вами, простых потребителей.

Когда-нибудь, но не скоро. А пока эта инициатива больше похожа на очередную попытку залезть в наш с вами карман. Потому что у Минфина денег нет, а у нас они есть, и наш патриотический долг – помочь стране.

Это был сарказм, если что…

закрыть
Обратная связь
Форма обратной связи
Прикрепить файл

Отправить

Яндекс.Метрика

Следите за новостями:

Больше не показывать